記者 葉詩婕

　　我國期貨市場國際化進程再迎一座里程碑！

　　10月11日，瑞銀期貨宣布已完成中國合格境外機構投資者（QFII）、人民幣合格境外機構投資者（RQFII）首單國內商品期貨交易，成為首家支持QFII參與境內商品期貨市場的期貨公司。瑞銀期貨于2016年成為瑞銀證券100%持股的公司。

　　首單交易的落成距離國內交易所宣布放開QFII、RQFII參與相關品種交易僅僅才過去一個多月，這意味著中國期貨市場國際化又邁出重要一步，也是近年來外資正全面參與到中國的金融開放進程中的一個體現。

　　“境內期貨市場全面對外開放符合國家雙向開放的方針，近年來海外投資者的交易比重也在逐年上升，這既有利于境外投資者全球資產配置的風險管理，便利境內外市場的互聯互通，也有助于國內資本市場引入海外資金，進一步提升境內市場的國際影響力，” 瑞銀期貨董事長張家榮（Ben Teo）接受記者采訪時說。

　　首單業務短時間落地

　　9月2日，上海期貨交易所、上海國際能源交易中心、大連商品交易所、鄭州商品交易所同時發布公告，從當日起允許QFII/RQFII參與部分商品期貨、期權合約交易。QFII/RQFII可參與交易期貨和期權品種共計45個，其中包括商品期貨品種23個，商品期權品種16個，以及股指期貨和股指期權，其中參與股指期貨和股指期權交易的目的限于套期保值交易。

　　瑞銀期貨能在短時間內完成首單QFII境內商品期貨交易，并不是一個偶然。

　　“瑞銀一路以來都非常重視中國市場，對于瑞銀期貨而言，我們很早開始就已經與眾多國際投資者一起布局中國期貨市場，”張家榮說。他表示，瑞銀對支持QFII參與境內商品期貨交易，其實前期一直都在籌備，這也是此次能夠在短時間內落成首單的重要前提之一。

　　中國期貨市場對QFII開放始于兩年多前。2020年9月25日，中國證監會、中國、聯合發布《合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法》，明確提出，穩步有序擴大投資范圍。

　　該規定新增允許QFII、RQFII投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌證券、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等，允許參與債券回購、證券交易所融資融券、轉融通證券出借交易。QFII、RQFII可參與金融衍生品等的具體交易品種和交易方式，將本著穩妥有序的原則逐步開放，由中國證監會商中國人民銀行、國家外匯管理局同意后公布。

　　張家榮還透露，此次首單業務在短短一個多月間完成，也經歷一些挑戰，包括前期進行的投資者教育，后期的申請交易編碼，協調并報備各交易所，協助其完成相關法律文件的擬定與簽署以及開戶材料準備及系統測試工作等較多程序，積極地與投資者以及監管部門詳細梳理了一遍相關操作流程。

　　“這體現了瑞銀一貫以來對中國的市場的投入，也進一步體現了我們對中國市場和投資者的承諾，就是將優質的國際投資者引進中國期貨市場，并為中國期貨市場提供健康有序的流動性，”張家榮說。

　　張家榮還稱，QFII業務和國際化品種業務一直是瑞銀期貨的戰略重點。瑞銀期貨多年來平穩、高效地服務于QFII在中國金融期貨交易所的套期保值業務，并且不斷拓展海外客戶交易商品期貨國際化品種的業務，致力于實現相關產品“全品種、全方位”的覆蓋。

　　中國期貨市場對外資獨具吸引力

　　近年來，我國期貨市場對外開放持續進行，為參與其中的境外投資者提供了豐富的資產配置風險管理工具。目前，外資主要通過QFII和RQFII參與股指期貨交易。

　　根據中國證監會數據，北向資金今年前三季度凈流入達到522億元。根據通聯數據Datayes!，截至2022年9月末，我國期貨和期權上市品種數量達到104個，其中9個納入了對外開放品種。

　　總體來看，截至8月26日，境外投資者在期貨市場客戶權益合計超過500億元。具體地，境外投資者在股指期貨市場等客戶權益為317.55億元，在原油期貨、鐵礦石期貨、PTA期貨、20號膠、棕櫚油、國際銅、低硫燃料油期貨市場的客戶權益合計212.97億元。

　　張家榮告訴記者，中國期貨市場對境外投資者獨具吸引力。他表示，一方面，中國期貨市場品種具有多樣性，既有為境外投資者熟悉的、與國際掛鉤的諸如黃金、鐵礦石、原油等期貨品種，也有獨具中國特色的品種，例如螺紋鋼、紅棗、PTA（精對苯二甲酸）等。另一方面，中國大宗商品期貨市場的流動性也位居世界前列。

　　張家榮指出，盡管中國期貨市場在諸如保證金制度、跌停板制度等交易機制上與國外不同，但諸多QFII此前已操作過套期保值期貨等品種�？傮w來說，從熟悉程度、品種以及流動性角度，境外投資者對中國期貨市場實際上都并不陌生，也更有利于他們參與其中。

　　張家榮對記者表示，他認為中國期貨市場近十年來取得了長遠且巨大的發展，產品不斷豐富，對外開放程度不斷加深，交易機制不斷完善，今年8月開始實施的《期貨與衍生品法》更是進一步完善了整個期貨市場跟衍生品的法制體系，希望未來監管與市場的每一方都能繼續為全球投資者提供更好、更優質的金融產品。

　　瑞銀全球金融市場部中國主管房東明也在給媒體的聲明中也表示，“我們一直非常關注中國金融衍生品相關的政策和開放，并且積極布局，拓展產品服務，把握其中的業務機會。我們期待QFII新規下金融衍生產品投資政策的進一步放開，提供更多投資與風險管理工具，進一步吸引海外投資者積極參與中國資本市場�！�

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